گزارش تحلیلی - تفسیری «قزوین»

معرفی شرکت:
شرکت سهامی عام کارخانجات قند قزوین واقع در کیلومتر 25 جاده بوئین زهرا در تاریخ 1343/04/02 تحت شماره 9304 در اداره ثبت شرکتها و مالکیت صنعتی به ثبت رسیده و در تاریخ 1345/11/23 تحت مجوز شماره 5329 صادره از وزارت صنایع و معادن با ظرفیت اولیه 1000 تن شروع به بهره برداری نمود و در سال 1346 با توسعه ظرفیت به 2000 تن ارتقاء ظرفیت یافته است، برابر تصمیمیات مجامع عمومی عادی بطور فوق العاده مورخ 1354/04/25 نام شرکت از کارخانه قند قزوین (سهامی) به شرکت کارخانجات قند قزوین (سهامی خاص) تغییر یافت و برابر تصمیمیات مجمع عمومی فوق العاده مورخ 1354/04/25 و هیئت مدیره1354/11/18 سهام شرکت از بی نام به با نام تبدیل شد.

با پیروزی شکوهمند انقلاب اسلامی ایران در مهرماه 1358 طی حکم صادره از دادگاه انقلاب اسلامی مرکز به تاریخ 1358/02/23 به نفع بنیاد مستضعفان و جانبازان انقلاب اسلامی مصادره گردید.

جدول زیر ذره بین :
- باتوجه به جدول فوق P/E سهم 37.26 می باشد که در مقایسه با P/E صنعت پایین‌تر است که از این نظر ریسک خرید این سهم کاهش پیدا می‌کند.

- سود خالص شرکت طی سال های 95تا97 روند صعودی داشته است اما در 12 ماهه منتهی به اسفند 98 مبلغ 330,381 میلیون ریال بوده است که نسبت به مدت مشابه سال گذشته کاهش 18 درصدی داشته است.

- سود هر سهم پس از کسر مالیات در سال 98 مبلغ 1,001 ریال می باشد. سود هر سهم پس از کسر مالیات در سال 98 نسبت به سال گذشته 18 درصد کاهش یافته است.

- سود نقدی شرکت در سال 99 مبلغ 1,000 ریال می باشد.

- بازدهی یک ماهه و سه ماهه سهم منفی است ولی بازده یک ساله سهم مثبت است که در مقایسه با سایر شرکت های بورسی رشد مطلوبی نداشته است.

✅مقدار EPS برآوردی برای سال 99 مبلغ 1,015 ریال می باشد که نسبت به EPS سال 98 بیشتر می باشد.

✅برآورد P/E شرکت برای سال 99 برابر 38.15 می باشد که ازP/E گروه پایین تر است.

نسبت های سودآوری:
حاشیه سود عملیاتی که بیانگر عملکرد عملیاتی شرکت است طی سال های 95 تا 97 روند صعودی داشته است. در سال 98 نسبت به سال گذشته کاهش 0.84 درصدی داشته است که به علت کاهش سود عملیاتی شرکت است.نسبت حاشیه سود خالص در سال 98 نسبت به سال گذشته افزایش 0.72 درصدی داشته است.

نسبت های اهرمی:
جمع بدهی ها به جمع دارایی ها طی سال های 95 تا 98 روند نزولی داشته است.جمع بدهی ها به جمع دارایی ها در سال 98 نسبت به سال گذشته 1.69 درصد کاهش یافته است که بیانگراین است که شرکت نسبت به سال 97 میزان کمتری از دارایی هایش از بدهی ها تامین می کند. نسبت سود انباشته به دارایی ها طی سال های 95تا 98 روند صعودی داشته است.نسبت سود انباشته به دارایی های شرکت در سال 98 نسبت به سال گذشته 2.7 درصد رشد داشته است که به علت افزایش سود انباشته می باشد.

تفسیر روش دوپونت برای بازده حقوق صاحبان سهام شرکت:
بازده حقوق صاحبان سهام شرکت ( ROE) در 12 ماهه منتهی به اسفند 98 برابر 39.62% می باشد در حالی که در 12 ماهه منتهی به اسفند 97 برابر 57.78% می باشد. این بازده در سال 98 نسبت به سال گذشته کاهش 18.16 درصدی داشته است که علت آن کاهش 2.5 درصدی نرخ اهرم مالی و کاهش 52 درصدی گردش دارایی ها نسبت به سال 97 می باشد لازم به ذکر است که افزایش 0.72 درصدی حاشیه سود خالص توانسته درصد ناچیزی از این کاهش بازده حقوق صاحبان سهام شرکت را جبران کند.

ROE شرکت از صنعت بیشتر است که نشان می دهد بازدهی شرکت نسبت به میانگین همگروهی های خود بالاتر است.

اطلاعات مالی بر اساس صورت‌های مالی  12 ماهه منتهی به  1398/12/29 (حسابرسی شده)

سرمایه: 330,196 میلیون‌ ریال

تعداد برگه سهم: 330,197,000

ترکیب سهامداران:
شرکت بازرگانی پویاگستردنیا-سهامی خاص-  67.150 درصد
صندوق سرمایه گذاری گسترش فردای ایرانیان 4.030 درصد
صندوق سرمایه گذاری تجربه ایرانیان 1.490  درصد
شخص حقیقی 1.360   درصد
شرکت قندهکمتان-سهامی عام- 1.340  درصد
شخص حقیقی  1.210درصد

تعداد کارکنان:
تعداد پرسنل تولیدی شرکت: 232
تعداد پرسنل غیر تولیدی شرکت: 20

ترکیب درآمدی شرکت:
درآمدهای عملیاتی شرکت در 12 ماهه منتهی به اسفند 98 مبلغ ۱,۸۶۵,۹۲۴ میلیون ریال و بهای تمام شده درآمدهای عملیاتی مبلغ ۱,۴۹۰,۹۵۹ میلیون ریال می باشد.
برآورد فروش در دوره 12 ماهه منتهی به اسفند 99 مقدار ۷۵,۱۰۰ تن می باشد و رشد 21 درصد درآمد پیش بینی شده است.

نکات با اهمیت گزارش در مقایسه با دوره 12 ماهه سال گذشته:
✅ کاهش 21درصد درآمدهای عملیاتی
✅ کاهش 25درصد سود عملیاتی
✅ کاهش 18درصد سود خالص
✅ افزایش 16درصد دارایی‌ها
✅ افزایش 81% سود انباشته
✅ افزایش 37% حقوق مالکانه 
✅ کاهش حاشیه سود خالص از 16.99% به 17.71%
✅ افزایش حاشیه سود ناخالص از 19.99% به 20.10%
✅ کاهش بازده دارایی از31.77% به 21.76%
✅ کاهش بازده حقوق صاحبان سهام 57.78% به 39.62% 

✳️ نکته با اهمیت: افزایش جذب مواد اولیه (چغندر قند) و افزایش راندمان تولید شکر